因为最近后台好多朋友问我：“钠电池又出利好了，什么‘无热失控’听着挺玄乎，到底能不能搞？我看网上都说社保基金都进去了，是不是要起飞？”
你看，一说到“社保基金”四个字，很多人眼睛就亮了。对吧？心里想的是：国家队的钱都进去了，那还不赶紧跟着抄作业？
但今天，我不仅要把这个“作业”掰开揉碎了给你看，还得给你泼泼冷水，讲讲这里面没那么简单的事儿。
首先，咱们得把那个所谓的“大利好”搞清楚，别光听个名词就激动。
1. 中科院的这个“无热失控”，到底是个什么神仙技术？
这次的突破，是中科院物理所胡勇胜团队搞出来的。名字挺长，叫“可聚合不燃电解质”，英文缩写PNE。听起来是不是脑袋疼？别怕，我用大白话给你翻译一下。
你就把现在的电池内部想象成一个游泳池，里面全是水（电解液），离子在里面游来游去。但是，这个水是“可燃”的，一旦短路发热，水温一高，就容易烧起来。
而中科院这次搞的PNE，相当于什么呢？相当于把这个游泳池的水，变成了一种“智能果冻”。平时它还是液体，离子随便游。但只要温度一高，到150度以上，它“啪”的一下就凝固了，变成一层坚硬的壳，直接把短路的地方给堵死。
最牛的是啥？是人家不仅搞成了，而且是在3.5安时这种量产级别的电池上搞成的。不是实验室里那种指甲盖大小的小玩意。他们做了针刺实验——就是用钢针直接戳穿电池，结果呢？不冒烟、不起火、不爆炸。
这事儿为什么重要？因为钠电池之前最大的痛点就是安全性和稳定性。很多人对钠电池的印象还停留在“两轮电瓶车用用还行，汽车上谁敢用？”现在好了，这块最大的短板，被国家队给补上了。
而且，中科院说了，用的材料全是市面上能买到的，不是什么稀罕货。这意味着什么？意味着这个技术成本可控，马上就能拿去工厂量产。
所以你看，这个利好，它不是空穴来风，是实打实的技术地基被打牢了。
2. 厂家不是傻子，真金白银已经砸进去了
技术有了，市场认不认？咱们不看广告看疗效。
宁德时代，电池界的老大哥，已经跟长安汽车联手了，全球首款搭载“钠新”电池的乘用车，就在这个月（2026年4月）要上市了。你想想，如果钠电池不行，宁德时代会把它装到几十万的车上吗？那不是砸自己招牌吗？
这车我看了下数据，纯电续航400公里。这数字乍一看不惊艳，但你要看它的绝活——零下40度，电池容量还能保持90%以上。北方的兄弟们，你们想想，冬天零下二三十度，你的手机是不是直接冻关机？你的电动车续航是不是直接打五折？这钠电池，简直是为北方冬天量身定做的。
比亚迪也没闲着，人家已经搞定了全球最大规模的钠电池储能电站。
所以你看，从实验室到工厂，从储能电站到家用轿车，钠电池这条路，已经完完全全被打通了。2025年全球出货量9GWh，同比增长150%。2026年，被业内称为“规模化应用元年”。
这已经不是一个“概念”了，这是一头已经开始奔跑的犀牛。
3. 重点来了，社保基金为什么偏偏看上了这两家？
好了，前戏有点长，但这是必要的。没有上面的产业背景，你就看不懂社保基金的这步棋。
社保基金，那可是全国人民的养老钱，它的操盘手是什么风格？四个字：稳、准、狠。它绝对不会去追什么元宇宙、AI这种短线热点。它看中的是未来三到五年，甚至十年，看得见、摸得着的业绩增长和行业确定性。
所以，当它去年四季度同时新进两家钠电池公司——璞泰来和当升科技的时候，我就知道，钠电池的“价值投资”阶段，来了。
咱们一个一个说。
第一家，璞泰来。社保基金五零二组合新进了1366万股。
很多人知道璞泰来，是因为它是锂电池隔膜的全球老大。但你可能不知道，它在钠电池上的布局，早就悄咪咪地干起来了。
我跟你说几个细节。它搞的钠电硬碳负极材料，已经给好多客户送样测试了，反馈相当不错。在江西宜春，它的硬碳负极中试线已经建好了。
这叫什么？这叫“吃着碗里的，看着锅里的”。锂电的隔膜和负极给它提供了源源不断的现金流，这是基本盘。然后它拿着这些钱，去砸钠电、砸固态电池的新技术。进可攻，退可守。
最关键的是它的年报。2025年，净利润23.59个亿，同比增长了98%，将近翻了一倍！扣非净利润更是增长了108%！
朋友们，要知道过去两三年，锂电行业是什么光景？产能过剩，价格战打得头破血流。好多公司业绩都是一塌糊涂。璞泰来能在这个大环境下，交出这样一份近乎翻倍的成绩单，这说明什么？
说明它的成本控制能力、技术壁垒和客户粘性，已经强到了一个可怕的程度。社保基金看上它，不是因为它钠电池概念有多纯，而是因为它本身就是一头现金牛，钠电池只是它未来成长的“加速器”。
现在它的股价，大概在30块钱左右晃荡。社保基金是四季度进来的，那时候股价也差不多这个位置。所以到现在，基本没赚没赔。对于社保来说，这不叫“被套”，这叫“底部建仓”。人家看的是三年一倍，不是三天两头。
第二家，当升科技。社保基金五零二组合新进了707万股。
当升科技的背景更硬，是国资委下属的矿冶科技集团，根正苗红的国家队。它是做正极材料的，三元材料国内前二。
它在钠电上的布局，比璞泰来更直接。它家的钠电正极材料，已经分成了两条腿走路：
一条腿是层状氧化物，这东西适合做动力电池，已经批量用在圆柱启停电池和方形储能电池上了。
另一条腿是聚阴离子，这东西循环寿命长，特别适合做大储，已经进了储能领域的试产阶段。
你看，它不玩虚的，全是可以直接卖钱的产品。
再看业绩。2025年营收103.74亿，增长36.63%；净利润6.32亿，增长34%；扣非净利润5个亿，增长了83.48%。
最亮眼的是它的钠电相关业务收入，28.38个亿，同比增长了61.77%！这个增速，比它传统业务快多了。可以说，钠电已经成为它实实在在的第二增长曲线。
但是，它的股价走势有点惨。从去年四季度到现在，跌了22%左右。社保基金四季度进去的707万股，按照现在的价格算，大概率是浮亏的。
看到这里，可能有人要幸灾乐祸了：“哈哈，国家队也被套了！”
你如果这么想，那只能说你对股市的理解还停留在表面。对于社保基金这种体量的资金来说，22%的回调，在它建仓的容忍度之内。更关键的是，它看的不是明天涨不涨，而是当升科技在钠电正极材料这个细分赛道上的垄断地位。
现在股价跌下来，对于普通散户来说，是风险还是机会？这个我不好说，得你自己判断。但有一个事实是：你和国家队的建仓成本，现在站在了同一条起跑线上，甚至你还比它低两成。
4. 别急着冲进去，我要开始泼冷水了
看到这里，是不是热血沸腾，恨不得明天一开盘就冲进去？
别急，兄弟。我作为一个在股市里被反复摩擦过的老韭菜，必须得跟你说几句不好听的。
第一，钠电池的成本优势还没完全兑现。
理论上，钠比锂便宜得多，像沙子一样到处都是。但现阶段，钠电池的生产线很多还是从锂电池生产线改造过来的，规模还没上来，良品率也还有提升空间。所以，现在钠电池的成本，并没有比磷酸铁锂便宜多少。甚至在某些环节，还要更贵。
业内普遍预计，要到2027年甚至2028年，钠电池的度电成本才能真正实现对磷酸铁锂的碾压。在这之前，它更多是靠“耐低温”和“安全性”这两个差异化优势在打市场。
第二，乘用车渗透率还很低。
宁德时代和长安的车虽然发布了，但距离大规模铺开，还需要时间。老百姓对钠电池的认知和接受度，也需要教育。大多数人一听“钠”，第一反应还是“那是啥玩意儿？靠谱吗？”所以，未来一两年，主要的增长点还是在储能、两轮电动车、低速代步车这些对能量密度要求不那么高的领域。
第三，也是最重要的一点，大盘的风险。
你看，璞泰来和当升科技，业绩够好吧？技术够硬吧？社保都进去了吧？结果呢？股价该跌还是跌。为什么？因为大环境不好。整个市场都在回调，你再好的公司，也很难独善其身。
所以，社保基金被套，恰恰说明了当前市场的非理性。但反过来想，这也给我们提供了一个观察的视角：当泥沙俱下的时候，才是真正检验金子成色的时候。
我的看法，不构成任何建议，纯粹是朋友间的交流
对于钠电池这个赛道，我的态度是八个字：长期看好，短期谨慎。
如果你是一个急性子，想买了就涨，指望明天出个利好就涨停，那我劝你别碰。因为钠电池的股价已经炒过好几轮了，里面全是埋伏的资金，你一追高，很容易就被套在山顶。
但如果你是一个有耐心的人，愿意用一两年的时间去等待一个产业的爆发，那么，像璞泰来和当升科技这样的公司，现在的价格，已经进入了一个值得你慢慢研究、分批关注的区域。
社保基金给我们最大的启示，不是“跟着买就能赚钱”，而是它告诉我们：这个产业，已经重要到值得国家队出手了。
剩下的，就是耐心。看它的一季度订单怎么样，看它的新产线投产顺不顺利，看它的下游客户能不能持续放量。
投资嘛，说到底，就是认知的变现。你对钠电池这个产业的理解有多深，你就能拿住多久。
好了，今天就聊这么多。全是掏心窝子的话，希望对你有用。记住，我说的所有话，都不构成投资建议，你自己的钱，自己做主。
（风险提示：股市有风险，投资需谨慎！本文仅为个人观点，大家交流经验，内容仅供参考，不构成投资建议，也不作推荐，投资者据此买卖，风险自担！）
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